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Cover -- Half Title -- Title -- Copyright -- Contents -- List of Tables -- List of Figures -- Acronyms and Abbreviations -- Preface to the English Translation -- Introduction -- PART I. GROWTH AND REGULATION -- 1. From Extensive to Intensive Accumulation -- Growth and Accumulation: An Initial Overview -- Extensive or Intensive Accumulation? -- The Aims of Taylorism and Fordism -- Limited Productivity Gains in France Until 1938 -- The Pioneering Role of the United States and the Unequal Development of Intensive Accumulation -- The Long-Term Output per Capital Ratio -- Econometric Analysis

Dans une union monétaire, comme la zone euro, les ajustements face à des évolutions asymétriques sont plus difficiles en raison de la fixité des taux de change intraeuropéens, comme l'illustre la crise actuelle des pays de l'Europe du Sud. Une démarche s'appuyant sur un modèle « stock flux cohérent » (SFC) à deux pays de taille asymétrique en Union monétaire, s'inspirant des travaux de Godley et Lavoie [2007], est proposée. A l'aide de ce modèle, nous simulons une perte de compétitivité dans le sud de la zone. 5 variantes sont analysées : restriction budgétaire dans le sud, expansion budgétaire dans le sud, expansion budgétaire dans le nord, expansion budgétaire dans l'ensemble de la zone et expansion budgétaire dans l'ensemble de la zone avec intervention de la banque centrale européenne (bce). Plusieurs résultats se dégagent et illustrent les mécanismes à l'œuvre dans la crise des pays du Sud de l'Europe. La mise en place d'une politique budgétaire restrictive au sud permet de réduire la dette publique et le niveau des taux d'intérêt mais au prix d'une croissance plus faible. L'effet d'une politique de relance par la demande au sud s'avère efficace sur la croissance à court terme mais présente l'inconvénient à moyen terme d'augmenter fortement les taux d'intérêt plongeant l'économie dans la récession. Afin d'éviter l'explosion des taux dans les pays du sud sans mettre en péril la croissance, seule une politique de relance au nord permet à la fois de relancer la production et de réduire les déséquilibres intra-zone euro. Enfin, une politique de relance dans l'ensemble de la zone est efficace sur la croissance tout en limitant la hausse des taux d'intérêt à condition que la bce devienne moins indépendante des États.

À l'aide d'un modèle « stock flux consistent » ( sfc ), nous étudions la portée du financement bancaire intra-zone en matière de crédit et d'achat de titres publics. Plusieurs résultats se dégagent. Le recours au crédit intra-zone n'a aucun rôle de stabilisation spécifique dans le cas où la banque centrale est prêteur en dernier ressort. Concernant le financement des États, nous introduisons dans le modèle la possibilité d'un rationnement bancaire par les taux d'intérêt sur les titres publics. La hausse des taux contribue à un ralentissement cumulatif. Dans ce contexte, le recours au financement intra-zone (mécanisme européen de stabilité, financement bancaire ou intervention de la banque centrale) peut jouer un rôle de stabilisation, à condition qu'il ne s'accompagne pas de plans d'austérité budgétaire. Ces résultats illustrent les mécanismes à l'œuvre dans la crise des pays du Sud de l'Europe.

With the implementation of the European currency, adjustment mechanisms within the EU (European Union) deeply change. This article focuses on capital mobility, highlighted through foreign direct investment (FDI). The determinants of intra-European FDI and their impact on country specialisation are successively considered, discerning counterbalancing and agglomeration factors. We show that such as geographic proximity, trade links and market potential contributed to FDI concentration in core countries while FDI facilitate industrial diversification in host countries. As economic integration progress, Europe moves from a product-based industrial specialisation to a more vertical specialisation based on quality differences and technological levels. The more advanced countries get more and more specialised in high-quality and technology intensive goods while peripheral countries remain dependent from low-tech and low quality products. In the same time, spatial concentration of labour-intensive industries has increased. ; info:eu-repo/semantics/published